คู่มือการเทรดในตลาดที่ผันผวน

‘ความผันผวน’ หมายถึงอะไร?

VIX วัดการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับความผันผวนในอนาคตในช่วง 30 วันข้างหน้าในดัชนี S&P 500 คำนวณจากราคาในออปชั่น ค่า VIX ที่สูงขึ้นส่งสัญญาณถึงความผันผวนในตลาดหุ้นที่สูงขึ้น ขณะที่ค่าที่ต่ำหมายถึงช่วงเวลาที่มีความผันผวนต่ำ พูดง่ายๆ คือเมื่อ VIX ปรับขึ้น S&P 500 จะลดลงซึ่งหมายความว่าเป็นเวลาที่เหมาะสมในการซื้อหุ้น

กล่าวกันว่าค่าน้อยกว่า 12 คือต่ำ ขณะที่ระดับที่สูงกว่า 20 ถือว่าเริ่มสูง จากที่มีการบันทึกไว้ ระดับระหว่างวันที่สูงสุดเป็นประวัติการณ์อยู่ที่ 89.5 ซึ่งเกิดขึ้นในปี 2008 การเปรียบเทียบระดับ VIX จริงกับระดับที่คาดไว้อาจเป็นประโยชน์ในการระบุว่า VIX นั้น “สูง” หรือ “ต่ำ” นอกจากนี้ยังสามารถให้ข้อบ่งชี้ที่ชัดเจนขึ้นว่าตลาดกำลังคาดการณ์ถึงความผันผวนที่จะเกิดขึ้นในอนาคตว่าอย่างไร

ยังมีดัชนีอื่นๆ ที่คล้ายกันในตลาดตราสารหนี้และสกุลเงินซึ่งบอกเป็นนัยโดยการกำหนดราคาของออปชั่น ซึ่งมีประโยชน์มากเช่นกันในการวัดความผันผวน

ดัชนีความกลัวและความโลภ

VIX นั้นรวมอยู่ในอีกบารอมิเตอร์หนึ่งที่ใช้กันอย่างแพร่หลายซึ่งรู้จักกันในชื่อว่า Fear & Greed Index หรือดัชนีความกลัวและความโลภ ที่นี่ CNN จะตรวจสอบเจ็ดปัจจัยที่แตกต่างกันเพื่อให้คะแนนความเชื่อมั่นของนักลงทุนโดยใช้ค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่เท่ากันของแต่ละปัจจัย

ดัชนีถูกวัดจากระดับ 0 ถึง 100 – ตั้งแต่กลัวอย่างมากไปจนถึงโลภอย่างมาก – โดยค่าที่ 50 ถือว่าเป็นกลาง ดัชนีได้กลายเป็นกระดิ่งเตือนเมื่อความกลัวอยู่ที่จุดสูงสุด

เหตุการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่าดัชนีชี้วัดนี้สามารถเป็นแนวทางที่เชื่อถือได้สำหรับจุดเปลี่ยนในตลาดหุ้น ยกตัวอย่างเช่น การล่มสลายของเลห์แมน บราเธอร์สในช่วงวิกฤตการเงินโลกในเดือนกันยายนปี 2008 ทำให้ดัชนีดิ่งลงไปต่ำสุดที่ 12 สามปีต่อมา มาตรวัดดังกล่าวแตะ 90 เนื่องจากตลาดหุ้นทั่วโลกพุ่งขึ้นอย่างหนักหลังจากรอบสุดท้ายของโครงการซื้อสินทรัพย์ของเฟดหรือ QE4

ความผันผวนโดยนัย

หากเราต้องการเจาะลึกลงไปในความผันผวนของราคาที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้นในตลาดที่เจาะจง ก็คุ้มค่าในการไปดูความผันผวนโดยนัยและความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง ความผันผวนโดยนัยแสดงราคาในตลาดปัจจุบันตามการคาดการณ์ถึงการเคลื่อนไหวในช่วงระยะเวลาหนึ่ง ตัวเลขคาดการณ์ล่วงหน้านี้ช่วยให้เทรดเดอร์สามารถคำนวณได้ว่าตลาดจะมีความผันผวนมากน้อยเพียงใดต่อจากนี้ ตัวอย่างเช่นการเคลื่อนไหวและช่วงโดยนัยสำหรับคู่เงินที่มีระดับความเชื่อมั่นมากพอสมควร สิ่งนี้มีประโยชน์อย่างมากสำหรับการคำนวณระยะหยุดและขนาดของสถานะ

ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง

นี่คือการเคลื่อนไหวจริงของราคาที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่กำหนดไว้ในอดีต เครื่องมือวิเคราะห์ทางเทคนิคเช่น Average True Range (ATR) และ Bollinger Bands สามารถช่วยเรากำหนดสิ่งนี้ได้ โดย ATR จะแสดงว่าโดยเฉลี่ยแล้วสินทรัพย์เคลื่อนไหวมากน้อยเพียงใดในกรอบเวลาที่กำหนด ATR ที่ลดลงส่งสัญญาณว่าช่วงราคานั้นแคบลง ดังนั้นความผันผวนจึงลดลง ATR ที่เพิ่มขึ้นชี้ถึงความผันผวนที่เพิ่มขึ้น

Bollinger Bands แสดงถึงความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและลดลง โดยจะทำหน้าที่เหมือนแนวรับและแนวต้านแบบไดนามิกและสามารถส่งสัญญาณบอกถึงสภาวะที่มีการซื้อหรือขายมากเกินไป แถบจะกว้างขึ้นเมื่อความผันผวนเพิ่มขึ้นและแคบลงเมื่อความผันผวนลดลง